ক্লিয়ারিং হাউস, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মূল পেমেন্ট অবকাঠামোর ব্যাঙ্ক-মালিকানাধীন অপারেটর, এমন একটি সিস্টেম প্রস্তুত করছে যা ব্যাঙ্কগুলিকে চেইনে জমার নিষ্পত্তি করতে দেয়।
এর 5 জুনের ঘোষণাটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বৃহত্তম ব্যাঙ্কগুলিকে স্থিতিশীল কয়েনের চ্যালেঞ্জের জন্য একটি সাধারণ প্রতিক্রিয়ার পিছনে রাখে: ডলার পেমেন্ট এখন সারাদিন ব্লকচেইন রেলের মাধ্যমে চলতে পারে, প্রোগ্রামযোগ্য নিষ্পত্তি সহ।
ব্যাঙ্কগুলি গ্রাহকের ব্যালেন্স, সম্মতি নিয়ন্ত্রণ এবং জমার অর্থনীতি বজায় রেখে এই বৈশিষ্ট্যগুলি চায় যা নিয়ন্ত্রিত ব্যাঙ্কিং সিস্টেমের ভিতরে রয়েছে।
এই উদ্যোগটি টোকেনাইজড বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কের অর্থের ক্লিয়ারিং এবং নিষ্পত্তি বড় পরিমাণে সক্ষম করবে। TCH বলেছে যে এটি ব্যাঙ্কগুলির মধ্যে টোকেনাইজড জমার চেইনে সারাদিন ক্লিয়ারিং এবং নিষ্পত্তি সমর্থন করবে এবং ব্লকচেইন-ভিত্তিক কার্যকলাপকে RTP এবং CHIPS এর মতো প্রতিষ্ঠিত ফিয়াট রেলের সাথে সংযুক্ত করবে, The Clearing House ঘোষণা অনুসারে।
ওই কাঠামো ব্যাঙ্কগুলিকে ব্যাঙ্ক স্থিতিশীল কয়েন থেকে আলাদা সরঞ্জাম দেয়। স্থিতিশীল কয়েনগুলি ডলারের দাবিকে জমার ব্যবস্থার বাইরে নিয়ে যায়। টোকেনাইজড জমাগুলি ব্যাঙ্কের জমাকে কিছু একই ডিজিটাল বৈশিষ্ট্য দিয়ে স্থানান্তর করার চেষ্টা করে যখন অর্থটিকে বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কের দায়বদ্ধতা হিসাবে রাখে।
এই কৌশলটি একই সময়ে প্রতিরোধমূলক এবং সুযোগমূলক। ব্যাঙ্কগুলি ক্রিপ্টো রেল গ্রহণ করছে কারণ স্থিতিশীল কয়েনগুলি টোকেনাইজড ডলারের জন্য চাহিদা প্রমাণ করেছে এবং কারণ স্থিতিশীল কয়েনগুলি জমার ভিত্তিকে হুমকি দিচ্ছে যা ব্যাঙ্কিং অর্থনীতিকে কাজ করে রাখে।
[
Related Reading
Stablecoins just hit a record $322 billion – and the bank-run warnings are getting louder
The rise of dollar tokens is pushing banks to build tokenized-deposit networks that preserve their funding base.
May 27, 2026 · Oluwapelumi Adejumo
ব্যাঙ্কের অর্থ ক্রিপ্টো রেলে চলে যায়
The Clearing House এই লড়াইয়ে ব্যাঙ্ক-মালিকানাধীন পেমেন্ট অবকাঠামো হিসেবে প্রবেশ করে। এর মালিক-ব্যাঙ্ক পৃষ্ঠা বলে যে এটি বিশ্বের বৃহত্তম বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলির মালিকানাধীন এবং নতুন ঘোষণাটি বলে যে এটি দেশের 25টি বৃহত্তম আর্থিক প্রতিষ্ঠানের মালিকানাধীন।
এই মালিকানা কেন্দ্রীয় কারণ হল প্রস্তাবিত নেটওয়ার্ক ব্যাঙ্কের অর্থকে ব্যাঙ্কের রেলের ভিতরে রাখে যখন জমাগুলিকে ডিজিটাল অ্যাসেটের মতো নিষ্পত্তির স্তর দেয়।
ঘোষণাটি টোকেনাইজড জমাগুলিকে ব্যাঙ্কগুলির মধ্যে নিষ্পত্তি করতে পারে, সমৃদ্ধ লেনদেনের ডেটা বহন করে এবং স্বয়ংক্রিয় ওয়ার্কফ্লো সমর্থন করে। RTP এবং CHIPS-এর সাথে সংযোগ স্তরটিও সমানভাবে গুরুত্বপূর্ণ। এটি চেইনের কার্যকলাপ এবং ব্যাঙ্কের পেমেন্ট সিস্টেমের মধ্যে নিয়ন্ত্রিত সেতুর দিকে ইঙ্গিত করে।
The Clearing House ইতিমধ্যে ব্যাঙ্ক নিয়ন্ত্রিত পেমেন্ট প্রবাহের ভিতরে একটি টোকেনাইজেশনের পূর্বাভাস রয়েছে। এর DDA টোকেন সার্ভিস গ্রাহকের অ্যাকাউন্ট নম্বরকে টোকেনে প্রতিস্থাপন করে এবং নিরাপদ পরিবেশে অ্যাকাউন্ট নম্বরে ফেরত রূপান্তর পরিচালনা করে, সম্মতির উদ্দেশ্যেও অন্তর্ভুক্ত।
এই সেবাটি একটি আলাদা ওপেন ব্যাঙ্কিং পেমেন্ট-টোকেন পণ্য। এটি দেখায় যে কীভাবে ব্যাঙ্কগুলি এগিয়ে যাওয়ার চেষ্টা করছে: কম সংবেদনশীল ব্যাঙ্ক তথ্য প্রকাশ করা, সম্মতির দৃশ্যমানতা বজায় রাখা এবং ব্যাঙ্ককে বিশ্বাসযোগ্য নিয়ন্ত্রণ পয়েন্ট হিসাবে রাখা।
Citi-র গবেষণায় দেখা যায় ব্যাঙ্কগুলি কেন যত্ন নেয়। Citi-র Stablecoins 2030 রিপোর্টে, Citi 2030 স্থিতিশীল কয়েন ইস্যুর পূর্বাভাস বেস কেসে $1.9 ট্রিলিয়ন এবং বুল কেসে $4.0 ট্রিলিয়ন পর্যন্ত বাড়িয়েছে।
কই রিপোর্টে যুক্তি দেওয়া হয়েছে যে স্থিতিশীল কয়েনগুলি ব্যাঙ্ক টোকেনের সাথে সহাবস্থান করবে যেমন টোকেনাইজড জমা এবং জমার টোকেন, এবং ব্যাঙ্ক-টোকেন লেনদেনের পরিমাণ 2030 সালে স্থিতিশীল কয়েনের পরিমাণ ছাড়িয়ে যেতে পারে।
Citi-র আলাদা Tokenization 2030 গবেষণায় প্রতিষ্ঠানিক কারণের দিকে ইঙ্গিত করা হয়েছে। বর্তমান স্থিতিশীল কয়েনগুলি প্রাক-অর্থায়ন এবং বিচ্ছিন্নতার সমস্যা তৈরি করতে পারে প্রতিষ্ঠানিক নিষ্পত্তির জন্য।
নিয়ন্ত্রিত ব্যাঙ্কগুলি দ্বারা ইস্যু করা টোকেনাইজড জমাগুলি বাজারের অংশীদাররা চেইনের তরলতার জন্য অন্বেষণ করছে এমন বিকল্পগুলির মধ্যে একটি।
| প্রশ্ন | টোকেনাইজড জমাগুলি | পেমেন্ট স্থিতিশীল কয়েন |
|---|---|---|
| অর্থের পিছনে কে দাঁড়ায়? | একটি নিয়ন্ত্রিত ব্যাঙ্কের জমার দায়বদ্ধতা। | একটি অনুমোদিত বা বিদেশী স্থিতিশীল কয়েন ইস্যুকারী রিজার্ভ দ্বারা সমর্থিত। |
| ব্যাঙ্কগুলির স্থিতিশীল কয়েনের জন্য উত্তর কী বৈশিষ্ট্য? | সারাদিন নিষ্পত্তি, প্রোগ্রামযোগ্যতা, ইন্টারঅপারেবিলিটি এবং ব্যাঙ্কের রেলের ভিতরে সমৃদ্ধ ডেটা। | চেইনে স্থানান্তরযোগ্যতা, বৈশ্বিক উপলব্ধতা এবং টোকেন-ভিত্তিক নিষ্পত্তি। |
| উৎপাদন কীভাবে ফিট করে? | জমার অর্থনীতি ব্যাঙ্কগুলি এবং তাদের অ্যাকাউন্ট সম্পর্কে থাকে। | GENIUS ইস্যুকারী দ্বারা প্রদত্ত সুদ বা উৎপাদন কেবল পেমেন্ট স্থিতিশীল কয়েন ধারণ, ব্যবহার বা রক্ষণাবেক্ষণের জন্য। |
| কৌশলগত প্রেরণা কী? | গ্রাহকের অর্থ এবং সম্মতি ব্যাঙ্ক সিস্টেমের ভিতরে রাখা। | অ-জমার টোকেন এবং রিজার্ভ সমর্থিত পেমেন্ট অ্যাসেটের মাধ্যমে ডিজিটাল-ডলার ব্যবহার বাড়ানো। |
আইনি বিভাজন যা ব্যাঙ্কগুলি রক্ষা করার চেষ্টা করছে
নীতির পটভূমি ব্যাঙ্কগুলি স্থিতিশীল কয়েন ইস্যু করার পরিবর্তে টোকেনাইজড জমাগুলি বেছে নেওয়ার কারণ ব্যাখ্যা করতে সহায়তা করে।
The GENIUS Act পেমেন্ট স্থিতিশীল কয়েনের জন্য একটি ঢাল তৈরি করে, অনুমোদিত ইস্যুকারীদের কমপক্ষে এক-এক রিজার্ভ বজায় রাখার প্রয়োজন করে এবং ইস্যুকারী দ্বারা প্রদত্ত সুদ বা উৎপাদন কেবল পেমেন্ট স্থিতিশীল কয়েন ধারণ, ব্যবহার বা রক্ষণাবেক্ষণের জন্য নিষিদ্ধ করে।
টেক্সটটি বিতরণ করা লেজার প্রযুক্তি ব্যবহার করে রেকর্ড করা জমাগুলিকেও পেমেন্ট স্থিতিশীল কয়েনের সংজ্ঞার বাইরে রাখে।
ওই বাইরে রাখা ব্যাঙ্কগুলির উদ্বোধনের জন্য কেন্দ্রীয়। একটি জমা নতুন উপায়ে রেকর্ড করা যেতে পারে কিন্তু পেমেন্ট স্থিতিশীল কয়েন হয়ে ওঠে না। আইনি আবরণটি সিদ্ধান্ত নেয় কারণ এটি সিদ্ধান্ত নেয় যে অর্থটি ব্যাঙ্কের জমা হিসাবে বা স্থিতিশীল কয়েন ইস্যুকারীর রিজার্ভের টোকেনাইজড দাবি হিসাবে বিবেচিত হবে।
FDIC একটি সম্পর্কিত পার্থক্য তৈরি করেছে। এর এপ্রিল 2026 প্রস্তাবিত নিয়ম সারাংশ বলে যে পেমেন্ট স্থিতিশীল কয়েন সমর্থন করার জন্য রিজার্ভ হিসাবে ধারণ করা জমাগুলি স্থিতিশীল কয়েন ধারীদের কাছে পাস-থ্রু বীমা করা হবে না।
এটিও বলে যে জমার বীমা ব্যবস্থার জন্য জমার দায়বদ্ধতা বিতরণ করা লেজার প্রযুক্তি ব্যবহার করে রেকর্ড করা হয়েছে কিনা তার উপর নির্ভর করে না।
নিয়মটি এখনও প্রস্তাবিত নয়, চূড়ান্ত নয়। তবুও, বর্তমান লড়াইয়ের জন্য দিকনির্দেশটি যথেষ্ট স্পষ্ট। টোকেনাইজড জমাগুলি ব্যাঙ্কগুলিকে যুক্তি দিতে দেয় যে গ্রাহকরা ব্লকচেইন-স্টাইলের নিষ্পত্তি পেতে পারে জমার আইনের বাইরে না গিয়েই।
স্থিতিশীল কয়েনগুলি ব্যবহারকারীদের ডলার টোকেন দেয়, কিন্তু ধারীর দাবি এবং বীমা প্রোফাইল সাধারণ ব্যাঙ্কের জমার থেকে আলাদা।
OCC ওই নিয়ম বাস্তবায়ন করছে অনুমোদিত পেমেন্ট স্থিতিশীল কয়েন ইস্যুকারীদের, বিদেশী ইস্যুকারীদের এবং সংশ্লিষ্ট সংরক্ষণ কার্যকলাপের জন্য তার তত্ত্বাবধানে, ফেব্রুয়ারির প্রস্তাবিত নিয়ম প্রকাশনার বিজ্ঞপ্তি অনুসারে।
এর অর্থ ব্যাঙ্কগুলির টোকেনাইজড জমার চালনা স্থিতিশীল কয়েনের চারপাশে নিয়ন্ত্রণ পরিধি তৈরি হওয়ার সময় আসছে।
ওই পার্থক্য TCH নেটওয়ার্ককে স্থিতিশীল কয়েন চালনার ক্যাটাগরির পরিবর্তে টোকেনাইজড জমার ক্যাটাগরিতে রাখে। পণ্যটি সেই নিষ্পত্তির অভিজ্ঞতাকে অনুকরণ করে যা স্থিতিশীল কয়েনগুলিকে উপযোগী করেছে, কিন্তু আইনি দাবি, ব্যালেন্স শীট ব্যবস্থা এবং সম্মতির পরিধি ব্যাঙ্কিংয়ের ভিতরে থাকার উদ্দেশ্য।
প্রশ্নটি হল যে নিয়ন্ত্রিত সংস্করণটি ডলার টোকেনগুলির থেকে যে গতি এবং পৌঁছানোর আশা করা হয় তার সাথে মিলতে পারে কিনা।
লড়াইটি আসলে জমার অর্থনীতি নিয়ে
TCH উদ্যোগটি বোঝার সবচেয়ে পরিষ্কার উপায় হল ব্যাঙ্কগুলি স্থিতিশীল কয়েনের একটি বাজার সংকেতের প্রতিক্রিয়া দেখানো।
স্থিতিশীল কয়েনের আকার ইতিমধ্যে ব্যাঙ্কের জন্য সংকট তৈরি করেছে। 8 জুন, CryptoSlate বাজারের তথ্য দেখায় প্রায় $296 বিলিয়ন স্থিতিশীল কয়েন সেক্টরের বাজার মূল্য, যার মধ্যে USDT প্রায় $187 বিলিয়ন এবং USDC প্রায় $76 বিলিয়ন।
ব্যাপক ক্রিপ্টো বাজার প্রায় $2.2 ট্রিলিয়নের কাছাকাছি ছিল। এই সংখ্যাগুলি সরানো হয়, কিন্তু দিকটি স্পষ্ট: স্থিতিশীল কয়েনগুলি ট্রেডিং ভেন্যুর সাইড প্রোডাক্ট হিসাবে ব্যবহার করা যথেষ্ট বড়।
এই বৃদ্ধি ইতিমধ্যে একটি নীতির লড়াই হয়ে উঠেছে। একই টেনশন ব্যাঙ্ক-চালিত সতর্কবাণী এবং টোকেনাইজড জমার প্রতিরোধ, ব্যাঙ্কের চাপ স্থিতিশীল কয়েনের পুরস্কার নিয়ে, এবং কে ডিজিটাল-ডলার অর্থনীতি দখল করে প্রশ্নের মধ্যে দিয়ে চলে।
CLARITY আইন আরও একটি স্তর যোগ করে কারণ এটি ডিজিটাল অ্যাসেট বাজার কাঠামোর নিয়ম হাউসে স্থানান্তর করেছে যখন পেমেন্ট রেল, ওয়ালেট, রিজার্ভ এবং উৎপাদন নিয়ে লড়াই সমান্তরালভাবে চলেছে।
[
Related Reading
CLARITY Act stablecoin fight shifts from yield to who captures digital-dollar economics
ওয়াশিংটনের স্থিতিশীল কয়েনের নিয়মগুলি একটি উৎপাদন লড়াইকে পেমেন্ট, রিজার্ভ, ওয়ালেট এবং ব্যাঙ্কের রেলের ব্যাপক প্রতিযোগিতায় পরিণত করছে।
Apr 28, 2026 · Liam ‘Akiba’ Wright
ব্যাঙ্কিং গ্রুপগুলি তাদের ভয়ের বিষয়ে স্পষ্ট ছিল। আমেরিকান ব্যাঙ্কার্স অ্যাসোসিয়েশন এবং 52টি রাজ্য ব্যাঙ্কার্স অ্যাসোসিয়েশন কংগ্রেসকে সতর্ক করেছে যে উৎপাদন-মতো স্থিতিশীল কয়েনের প্রোত্সাহন জমার গ্রহণ এবং ঋণ দেওয়া থেকে বিচ্ছিন্ন করার 风险 রয়েছে, ABA-র ডিসেম্বরের বিবৃতি অনুসারে।
উদ্বেগটি সরাসরি: যদি গ্রাহকরা ডলার টোকেন ধারণ করতে পারে যা দ্রুত চলে এবং পুরস্কার দেয়, তাহলে কিছু ব্যালেন্স ব্যাঙ্ক অ্যাকাউন্ট ছেড়ে যেতে পারে।
[
Related Reading
Banks pushed Congress to kill stablecoin yield with CLARITY Act – Coinbase may have found the loophole
Coinbase and Ethena could turn idle USDC balances into activity-based yield, challenging banks as lawmakers move to limit passive stablecoin rewards.
Jun 3, 2026 · Oluwapelumi Adejumo
কিন্তু এই ঝুঁকির আকার বিতর্কিত। অর্থনৈতিক উপদেষ্টাদের পরিষদ স্থিতিশীল কয়েনের উৎপাদন বন্ধ করার প্রভাব মডেল করেছে $2.1 বিলিয়ন, যখন স্তুপ করা সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতিতে অতিরিক্ত সামগ্রিক ঋণ প্রদান পৌঁছেছে $531 বিলিয়ন, এপ্রিলের বিশ্লেষণ অনুসারে।
এগুলি মডেলের আউটপুট, পরিমাপ করা জমার পলায়ন নয়।
ফেডারেল রিজার্ভের ডিসেম্বরের নোটটিও ব্যাঙ্ক-লবি ফ্রেমিংয়ের চেয়ে আরও শর্তাধীন। এটি বলে যে স্থিতিশীল কয়েনের ব্যাঙ্কের জমার উপর প্রভাব নির্ভর করে কোথা থেকে চাহিদা আসে, ইস্যুকারীরা রিজার্ভ কীভাবে বিনিয়োগ করে এবং ইস্যুকারীরা কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের অ্যাকাউন্টে প্রবেশ করতে পারে কিনা।
স্থিতিশীল কয়েনগুলি জমাকে কমাতে পারে, জমাকে বিভিন্ন রূপে পুনর্ব্যবহার করতে পারে বা ব্যাঙ্কের অর্থায়নের কাঠামো পরিবর্তন করতে পারে এমনকি জমার মোট পরিমাণ কম না হলেও, Fed বিশ্লেষণ অনুসারে।
এই কারণে TCH এর পদক্ষেপ একই সময়ে প্রতিরোধমূলক এবং আক্রমণাত্মক: এটি জমার সম্পর্ককে রক্ষা করে যখন স্থিতিশীল কয়েনের পণ্যের অংশটিকে গ্রাহক এবং প্রতিষ্ঠানগুলি যাচাই করে তা শোষণ করার চেষ্টা করে।
দ্রুত নিষ্পত্তি, প্রোগ্রামযোগ্য অর্থ চলাচল এবং ডিজিটাল অ্যাসেট বাজারের সাথে আরও ভালো সংযোগ ব্যাঙ্কের পণ্য প্রতিযোগিতার অংশ হয়ে উঠেছে।
অসমাধান প্রশ্নটি হল যে কোন ব্যাঙ্ক-নেতৃত্বাধীন নেটওয়ার্ক সেই ওপেন-নেটওয়ার্ক সুবিধাগুলির সাথে মিলতে পারে যা স্থিতিশীল কয়েনগুলিকে প্রথমে উপযোগী করেছিল। TCH ঘোষণাটি চালু করার সময়, লেজার ডিজাইন, অপারেটিং নিয়ম এবং পাবলিক-চেইন ইন্টারঅপারেবিলিটি অসমাধান রেখেছে।
আপাতত, রেকর্ডটি দুই পক্ষের কথার চেয়ে আরও স্পষ্ট সিদ্ধান্ত সমর্থন করে। স্থিতিশীল কয়েনগুলি ব্যাঙ্কগুলিকে চলতে বাধ্য করেছে। টোকেনাইজড জমাগুলি ব্যাঙ্কের উত্তর: টোকেনের মতো অর্থ চলাচল করুন, কিন্তু অর্থটিকে ব্যাঙ্কের ভিতরে রাখুন।
পোস্টটি বড় ব্যাঙ্কগুলি সম্ভবত CLARITY আইনের স্থিতিশীল কয়েন চ্যালেঞ্জের উত্তর খুঁজে পেয়েছে প্রথমে CryptoSlate-এ প্রকাশিত হয়েছে।