মাইকেল সেইলরের কাছে প্রায় এক সপ্তাহ সময় আছে STRC-এর $100 প্যার মূল্যে ফিরে আসার জন্য, তার অনানুষ্ঠানিক ৮ সেপ্টেম্বরের লক্ষ্য, কিন্তু চূড়ান্ত ফাঁক বন্ধ করতে প্রয়োজনীয় আর্থিক যন্ত্রপাতি গরম হয়ে উঠছে।
আগ্রাসী বায়ব্যাকে ৬৩৫.২ মিলিয়ন ডলার ব্যয় করার পরও, Strategy-এর পছন্দসই নিরাপত্তা এখনও $97 এর আশেপাশে ঘুরছে। কোম্পানিটি একই সময়ে দুই মাসের জমায়েতের পর আবার বিটকয়েন সংগ্রহ শুরু করেছে, যা ইঙ্গিত দিচ্ছে যে তার ব্যালেন্স শীট উভয় চাহিদাকে শোষণ করতে পারে।
তবে, প্যারে পৌঁছানোর পথটি খুবই মূলধন সাপেক্ষ কাজে পরিণত হয়েছে ঠিক যখন প্রতিযোগিতামূলক বিটকয়েন-লিঙ্কড উৎপাদন পণ্যের ঢেউ বাজারে আসছে।
আসন্ন দিনগুলো সেইলরের ৭০ ট্রেডিং দিনের সময়সীমাকে পরীক্ষা করবে, যা STRC-এর সর্বশেষ পুনরুদ্ধার থেকে গণনা করা হয়েছে ২৮ মে থেকে। এটি প্রকাশ করবে যে কোম্পানিটি কতটা আরও মূলধন ব্যয় করতে ইচ্ছুক স্বাভাবিক প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদার উপর নির্ভর করার আগে।
চূড়ান্ত $3 স্ট্র্যাটেজির জন্য বেশি খরচ করছে
বায়ব্যাক অভিযানের অর্থনীতি ক্রমাগত খারাপ হয়ে গেছে যখন STRC প্যারে উঠছে, কোম্পানিটির প্রাথমিক কৌশল উল্টে দিচ্ছে।
যখন Strategy জুলাই মাসে STRC কিনতে শুরু করে, পরিচালনা একটি স্পষ্ট টেপারিং ফ্রেমওয়ার্ক তৈরি করে: আকর্ষণীয় অর্থনীতি ধরে রাখতে গভীর ছাড়ে আরও মূলধন ব্যয় করা, তারপর নিরাপত্তা $100 এ পৌঁছালে স্কেল বাড়ানো, যেখানে স্বাধীন বিনিয়োগকারীদের চাহিদা তত্ত্বগতভাবে দায়িত্ব নেবে।
বরং, ছাড় কমার সাথে সাথে সাপ্তাহিক ব্যয় ত্বরান্বিত হয়েছে।
| বায়ব্যাক সময়কাল | মূলধন ব্যয় | গড় মূল্য | $100 প্যারের ছাড় |
|---|---|---|---|
| ২০–২৬ জুলাই | $25.0 মিলিয়ন | $86.52 | 13.48% |
| ২৭ জুলাই–২ আগস্ট | $81.2 মিলিয়ন | $89.02 | 10.98% |
| ৩–৯ আগস্ট | $108.6 মিলিয়ন | $94.27 | 5.73% |
| ১০–১৬ আগস্ট | $132.2 মিলিয়ন | $95.20 | 4.80% |
| ১৭–২৩ আগস্ট | $136.4 মিলিয়ন | $95.30 | 4.70% |
| ২৪–৩০ আগস্ট | $151.8 মিলিয়ন | $97.48 | 2.52% |
| মোট | $635.2 মিলিয়ন | — | — |
প্যারের নিচে কেনাকাটা এখনও একটি মৌলিক অর্থনৈতিক যুক্তি বহন করে। প্রতিটি শেয়ার $100 এর কমে অবসর পাওয়া মূল্যের $100 অপসারণ করে, সাথে সাথে বার্ষিক 12% ডিভিডেন্ড দায়িত্বও। তবে, দ্রুত কমে যাওয়া ব্যবধান অভিযানের বিনিময় পরিবর্তন করে।
কোম্পানিটির এখন মাত্র $364.8 মিলিয়ন বাকি আছে $1 বিলিয়ন অনুমোদনের অধীনে। সাম্প্রতিক ব্যয়ের হারে, সেই রানওয়ে দ্রুত সংকুচিত হতে পারে, যার ফলে Strategy সিদ্ধান্ত নিতে পারে যে আরও কত মূলধন প্রয়োজন প্যারে পৌঁছানোর জন্য সমর্থন করতে।
MSTR এবং বিটকয়েন STRC মেরামত করছে
Strategy তার দুই বৃহত্তম আর্থিক শক্তির উপর বেশি নির্ভর করেছে, MSTR সাধারণ শেয়ার এবং তার বিটকয়েন হোল্ডিং, STRC মেরামত করার জন্য অর্থায়ন করতে।
জুনের শেষ থেকে আগস্টের প্রথম দিকে, কোম্পানিটি চারটি প্রকাশিত লেনদেনে মোট 6,916 বিটকয়েন বিক্রি করেছে পছন্দসই শেয়ারের দায়িত্ব অর্থায়ন করতে এবং পরের লেনদেনে, STRC বায়ব্যাক করতে।
গত সপ্তাহে, Strategy সাধারণ ইক্যুইটি ইস্যুতে ফিরে গেছে, 4.53 মিলিয়ন MSTR শেয়ার $602.8 মিলিয়ন নেট আয়ে বিক্রি করেছে। এই পরিমাণের মধ্যে, $151.8 মিলিয়ন STRC সর্বশেষ বায়ব্যাক অর্থায়ন করেছে এবং আরও $50.7 মিলিয়ন STRC ডিভিডেন্ড পরিশোধ করেছে।
কোম্পানিটি আরও $369.7 মিলিয়ন ব্যয় করেছে 4,603 বিটকয়েন অর্জন করতে, যা প্রায় দুই মাসের মধ্যে তার প্রথম কেনাকাটা, তার মোট স্টকপাইলকে 845,050 BTC পর্যন্ত বাড়িয়েছে। আরও $30 মিলিয়ন তার নমনীয় নগদ পুলে গেছে।
তার পছন্দসই নিরাপত্তার আশেপাশের কাঠামোকে শক্তিশালী করার জন্য, Strategy একটি $5.1 বিলিয়ন USD রিজার্ভ ঘিরে রেখেছে যা পছন্দসই ডিভিডেন্ড এবং ঋণ সুদের জন্য বরাদ্দ করা হয়েছে, একটি আলাদা প্রায় $1.6 বিলিয়ন নমনীয় USD নগদ পুল দ্বারা সমর্থিত।
তারা STRC-এর বার্ষিক 12% ডিভিডেন্ড বজায় রেখেছে এবং একটি নীতি প্রবর্তন করেছে যা নতুন STRC ইস্যুকে $100 এর নিচে বন্ধ করা থেকে বিরত রাখে।
এই পদক্ষেপগুলো সাময়িকভাবে নিরাপত্তার পরিকল্পিত নকশাকে উল্টে দেয়।
STRC এমনভাবে পরিকল্পনা করা হয়েছিল যাতে বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে মূলধন সংগ্রহ করা যায় যা Strategy তার ব্যালেন্স শীটে বিতরণ করতে পারে, বিটকয়েন কেনাকাটার জন্যও। বরং, কোম্পানিটি গ্রীষ্মের বেশিরভাগ সময় মূলধন ব্যয় করেছে MSTR ইস্যু থেকে এবং কখনও কখনও বিটকয়েন বিক্রি করে STRC পরিশোধ এবং বায়ব্যাক করতে।
বিটকয়েন কেনাকাটায় ফিরে আসা ইঙ্গিত দেয় যে Strategy বিশ্বাস করে যে পছন্দসই নিরাপত্তার আশেপাশে পুনর্নির্মিত যন্ত্রপাতি এখন যথেষ্ট শক্তিশালী যাতে একই সময়ে কৌশলের দুই পাশকে সমর্থন করতে পারে।
STRC-এর আসল পরীক্ষা $100 এ শুরু হয়
ফলতার চূড়ান্ত মাপকাঠি আসে যখন Strategy নিজের কেনাকাটা কমিয়ে বাইরের বিনিয়োগকারীদের অনুরোধ করে STRC কে $100 এর আশেপাশে বহন করতে।
প্রচলিত আর্থিক বাজার ইতিমধ্যেই নিরাপত্তার জন্য বিশাল আকাঙ্ক্ষা প্রদর্শন করেছে। প্রাথমিক জুলাই 2025 অফারটি মূলত 5 মিলিয়ন শেয়ারের জন্য নির্ধারিত ছিল, বা বর্ণিত মূল্যে $500 মিলিয়ন। শক্তিশালী চাহিদা কোম্পানিটিকে ডিলটিকে 28 মিলিয়ন শেয়ারের বেশি বাড়াতে এবং $2.52 বিলিয়ন উত্থাপন করতে দেয়।
জুলাই 2026 এর মধ্যে, Saylor বলেছিলেন ডিজিটাল ক্রেডিট প্রাতিষ্ঠানিক মূলধারায় প্রবেশ করছে, যা তিনটি প্রধান US পছন্দসই শেয়ার ETFs-এ ধরে রাখা STRC-এর $756 মিলিয়ন ইঙ্গিত দেয়: BlackRock's PFF, Virtus InfraCap's PFFA এবং VanEck's PFXF। STRC সেই সময়ে তিনটির মধ্যে সবচেয়ে বড় ব্যক্তিগত হোল্ডিং ছিল।
STRC প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য বড় হোল্ডিং হিসাবে উদ্ভূত (সোর্স: Saylor)
তবে, যখন STRC $100 এ পৌঁছাচ্ছে, বাজারটি যেখানে ফিরে আসছে তা আরও ভরপুর হয়ে উঠছে।
Strive তার SATA পছন্দসই শেয়ার প্রসারিত করেছে, যা 13% বার্ষিক ডিভিডেন্ড হার বহন করে, প্রতিটি ব্যবসায়িক দিনে বিতরণ করে এবং $100 এর নিচে ইস্যু করার বিরুদ্ধে একই নীতি অনুসরণ করে।
Metaplanet ও আরও ব্যাপক বিটকয়েন-ক্রেডিট বিতরণ প্ল্যাটফর্ম তৈরি করছে। জাপানি বিটকয়েন ট্রেজারি কোম্পানি লাইসেন্সপ্রাপ্ত সিকিউরিটিজ প্ল্যাটফর্ম Siiibo Securities অধিগ্রহণ করেছে বিটকয়েন-লিঙ্কড উৎপাদন পণ্য বিকাশ এবং বিতরণ করার জন্য, আলাদাভাবে Super League Enterprise এর মাধ্যমে তার যুক্তরাষ্ট্রের উপস্থিতি প্রসারিত করছে।
এই উন্নয়নগুলো বিটকয়েন-লিঙ্কড আয় খোঁজা বিনিয়োগকারীদের কাছে বিভিন্ন উৎপাদন, পরিশোধ সময়সীমা এবং মূলধন কাঠামো সহ বাড়তে থাকা সিকিউরিটিজের মেনু দেয়।
STRC এই প্রতিযোগিতায় একটি গুরুত্বপূর্ণ সুবিধা নিয়ে আসে: আকার এবং প্রমাণিত প্রাতিষ্ঠানিক গ্রহণ। তবে $100 পৌঁছানো পরীক্ষা করবে যে সেই প্রতিষ্ঠিত বিনিয়োগকারী ভিত্তি কি যথেষ্ট শক্তিশালী থাকবে যাতে Strategy-এর নিজস্ব কেনাকাটা প্রতিস্থাপন করা যায় এবং অবশেষে প্যারে নতুন ইস্যু শোষণ করা যায়।
যদি বাইরের চাহিদা Strategy বায়ব্যাক কমানোর সাথে সাথে এটি করে, STRC বিটকয়েন কেনাকাটার জন্য অর্থায়নের উৎস হিসাবে তার পরিকল্পিত ভূমিকায় ফিরে আসতে পারে।
তবে, যদি ইস্যুকারীর সমর্থন কমে যাওয়ার সাথে সাথে চাহিদা দুর্বল হয় এবং প্রতিযোগিতামূলক পণ্যগুলো মূলধন আকর্ষণ করে, $100 পৌঁছানো এটি বজায় রাখার চেয়ে সহজ হতে পারে।
পোস্টটি Strategy সেইলরের 12% এ রাখে STRC যখন তার সাত দিন সময় আছে $10 বিলিয়ন বিটকয়েন উৎপাদন পণ্য বাঁচানোর জন্য খরচ বেড়ে যাওয়ার সাথে সাথে প্রথমে প্রকাশিত হয়েছিল CryptoSlate-এ।