Bitcoin মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে একটি হেজ হিসাবে ডিজাইন করা হয়েছিল, কিন্তু গত এক বছরে প্রতিটি উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির রিপোর্ট তার দাম কমিয়ে দিয়েছে, এবং বৃহস্পতিবারের তথ্যও ভিন্ন ছিল না। প্রোডিউসার প্রাইস ইনডেক্স মে মাসে 1.1% বেড়েছে, বার্ষিক বৃদ্ধিকে 6.5% পর্যন্ত বাড়িয়ে দিয়েছে, যা নভেম্বর 2022 এর পর থেকে সবচেয়ে দ্রুত গতি এবং 0.7% মাসিক বৃদ্ধির চেয়ে অনেক বেশি অর্থনীতিবিদরা আশা করেছিলেন।
শক্তি সবচেয়ে বেশি ক্ষতি করেছে, কারণ চূড়ান্ত চাহিদার পণ্যগুলি 2.8% বেড়েছে, যা ডিসেম্বর 2009 সালে সিরিজ শুরু হওয়ার পর থেকে সবচেয়ে বড় মাসিক বৃদ্ধি, শক্তির দাম 10.7% বেড়েছে এবং পেট্রোল 23.4% বেড়েছে ইরানের সংঘাত তেলের সরবরাহকে ঝুঁকিপূর্ণ রাখছে। খাদ্য, শক্তি এবং বাণিজ্যিক পরিষেবাগুলি বাদ দেওয়ার পরেও, ইনডেক্স মাসে 0.8% এবং বছরে 5.1% বেড়েছে, যা অক্টোবর 2022 এর পর থেকে সবচেয়ে তীব্র মূল পাঠ।
বেশিরভাগ লোক আপনাকে বলতে পারে না যে PPI কী পরিমাপ করে, কারণ এটি সেই লেনদেনগুলিকে ট্র্যাক করে যা ভোক্তারা কখনও দেখে না। প্রোডিউসার প্রাইস ইনডেক্স US-এ উৎপাদকরা যে পণ্য, পরিষেবা এবং নির্মাণ বিক্রি করে তার দামের গড় পরিবর্তন পরিমাপ করে।
CPI রেজিস্টারের ক্রেতার পক্ষ থেকে মুদ্রাস্ফীতি ধরে রাখে, যখন PPI বিক্রেতার পক্ষ থেকে ধরে রাখে, যার অর্থ প্রায়শই PPI হাউজহোল্ডগুলিকে অনুভব করার কয়েক সপ্তাহ বা মাস আগে দামের চাপ ধরে রাখে।
ব্যুরো অফ লেবার স্ট্যাটিস্টিক্স 50 রাজ্য এবং ওয়াশিংটন, DC-এ উৎপাদকদের একটি গোপনীয়, সম্ভাব্যতা-ভিত্তিক নমুনা থেকে ইনডেক্স তৈরি করে, খনন এবং উৎপাদনে প্রায় সম্পূর্ণ কভারেজ এবং পরিষেবায় উল্লেখযোগ্য কভারেজ সহ।
প্রতিবেদিত সংখ্যাটি চূড়ান্ত চাহিদার PPI, যা ব্যক্তিগত খরচ, 资本 বিনিয়োগ, সরকারি ক্রয় এবং রপ্তানির জন্য বিক্রি হওয়া সবকিছু কভার করে, যখন একটি পৃথক মধ্যবর্তী চাহিদার ইনডেক্সের পরিবার ব্যবসায়ীদের একে অপরকে বিক্রি করা ইনপুটগুলিকে ট্র্যাক করে।
PPI 60 সেকেন্ডে
| প্রশ্ন | উত্তর |
|---|---|
| এর অর্থ | প্রোডিউসার প্রাইস ইনডেক্স |
| কে এটি প্রকাশ করে | US ব্যুরো অফ লেবার স্ট্যাটিস্টিক্স, মাসিক |
| এটি কী ট্র্যাক করে | US উৎপাদকদের পণ্য, পরিষেবা এবং নির্মাণের জন্য প্রাপ্ত দাম |
| এটি CPI থেকে কীভাবে আলাদা | CPI ভোক্তাদের দেওয়া দাম পরিমাপ করে; PPI উৎপাদকদের প্রাপ্ত দাম পরিমাপ করে |
| এটি কেন দেখার মূল্য | এটি হাউজহোল্ডের দামে পৌঁছানোর আগেই মুদ্রাস্ফীতির চাপ সংকেত দিতে পারে |
| Bitcoin কেন গুরুত্ব দেয় | উচ্চ PPI রেট কাটার আশা দুর্বল করে এবং তরলতার প্রত্যাশা আরও কঠোর করে |
| সবশেষে কী ঘটেছে | মে মাসে PPI 1.1% বেড়েছে, বার্ষিক হার 6.5% পর্যন্ত বাড়িয়ে দিয়েছে, পেট্রোল 23.4% বেড়েছে |
একটি পাইকারি দামের রিপোর্ট আপনার মুদির বিল এবং আপনার গৃহ ঋণের হারে কীভাবে পৌঁছায়?
যখন উৎপাদকরা উচ্চ দাম পায়, কেউ না কেউ অবশেষে এর জন্য অর্থ প্রদান করে। একটি কোম্পানি যেটি পেট্রোলের দাম 23.4% বেড়ে যাওয়া এবং ডিজেলের দাম 15.7% বেড়ে যাওয়ার সম্মুখীন হয়, সেটি হারানোর চাপ পাতলা মার্জিনের মাধ্যমে শোষণ করতে পারে, এটিকে গ্রাহকদের কাছে পাঠাতে পারে, বা এর মধ্যে ভাগ করে নিতে পারে।
প্রথম বিকল্পটি আয়, নিয়োগ এবং স্টক দামের চাপ দেয়। দ্বিতীয়টি পরে শেল্ফের দাম, ডেলিভারি ফি, বিমান ভাড়া এবং শিপিং সারচার্জে দেখা যায়। মে মাসের রিপোর্ট ইঙ্গিত দেয় যে পাস-থ্রু ইতিমধ্যেই শুরু হয়ে গেছে, কারণ দামের চাপ জ্বালানির বাইরেও বিস্তৃত হয়েছে।
ব্যবসায়ীদের মধ্যে বিক্রি হওয়া প্রক্রিয়াজাত পণ্যের দাম 13.3% বেড়েছে গত 12 মাসে, যা আগস্ট 2022 এর পর থেকে সবচেয়ে বড় বার্ষিক বৃদ্ধি, যার অর্থ ভবিষ্যতের ভোক্তাদের দামে খাদ্য খরচ বর্তমানে ভোক্তাদের দেওয়া দামের চেয়ে দ্রুত বাড়ছে।
PPI এবং CPI এর মধ্যে সম্পর্ক নিখুঁত নয়। কর, আমদানির দাম, খুচরা মার্জিন এবং কর্পোরেট প্রাইসিং স্ট্র্যাটেজি সবই উৎপাদকের প্রাপ্ত এবং ক্রেতার দেওয়া দামের মধ্যে বসে থাকে, তাই একটি উষ্ণ PPI মাস আগামী মাসের ভোক্তার প্রিন্ট সম্পর্কে কিছুই গ্যারান্টি দেয় না।
রিচমন্ড ফেড-এর গবেষণা দেখায় যে উৎপাদকদের দাম ভোক্তাদের দামে প্রবাহিত হয় বিভিন্ন ক্যাটাগরিতে বিভিন্ন পরিবর্তনের সাথে। শক্তি দ্রুত চলে, কারণ রিফাইনাররা সপ্তাহের মধ্যেই পাম্পে খরচ পাঠায়, যখন পরিষেবাগুলি ধীরে ধীরে চলে কারণ মজুরি চুক্তি এবং ইজারা বার্ষিক চক্রে পুনরায় সেট হয়। বুধবারের মে CPI রিপোর্ট ইতিমধ্যেই দেখিয়েছে যে পেট্রোল 40.5% বছরে বেড়েছে, এবং বৃহস্পতিবারের উৎপাদকের তথ্য ইঙ্গিত দেয় যে পাইপলাইনে এখনও অনেক কিছু পৌঁছানোর বাকি আছে।
নীতিমালার সিদ্ধান্ত এই সংখ্যাগুলির উপর নির্ভর করে, যদিও কোনো একটি রিপোর্ট স্বয়ংক্রিয়ভাবে কিছু ঘটায় না। ফেডারেল রিজার্ভ PCE প্রাইস ইনডেক্সকে লক্ষ্য করে, কিন্তু বেশ কয়েকটি PPI উপাদান সরাসরি PCE হিসাবে খাওয়া হয়, তাই অর্থনীতিবিদরা উৎপাদকের তথ্য ব্যবহার করে কেন্দ্রীয় ব্যাংক যে গেজ দেখে তার পূর্বাভাস দেয়।
এপ্রিলের PCE পড়া 3.8% ইতিমধ্যেই মে মাসের শক্তির আঘাতের আগে ফেডের 2% লক্ষ্যের প্রায় দ্বিগুণ ছিল। মুদ্রানীতির বাইরে, PPI ইনডেক্সগুলি দীর্ঘমেয়াদী সরবরাহের চুক্তিতে লিখিত হয় উত্থান ক্লজ হিসাবে, পরিসংখ্যানবিদরা বাস্তব উৎপাদন বৃদ্ধিকে দামের বৃদ্ধি থেকে আলাদা করতে ব্যবহার করে, এবং রাজনীতিবিদরা শক্তির নীতি, ট্যারিফ এবং ব্যয় নিয়ে আলোচনা করে। 6.5% বার্ষিক উৎপাদক মুদ্রাস্ফীতির হার ওয়াশিংটনের সবাইকে নতুন অস্ত্র দেয়।
Bitcoin হোল্ডাররা PPI দেখে কারণ তরলতা (এবং এর অভাব) দাম নির্ধারণ করে
পাইকারি মুদ্রাস্ফীতি Bitcoin-এর মতো বিকেন্দ্রীভূত সম্পদের সাথে সুদের হারের প্রত্যাশার মাধ্যমে সংযুক্ত। উচ্চ উৎপাদক মুদ্রাস্ফীতি ফেডকে রেট কাটার সম্ভাবনা কমিয়ে দেয়; উচ্চ রেট ট্রেজারি বিল এবং মানি-মার্কেট ফান্ডকে আরও আকর্ষণীয় করে তোলে; ডলার শক্তিশালী থাকে; এবং অস্থির সম্পদ ধরে রাখার জন্য প্রস্তুত মূলধনের পুল কমে যায়।
CryptoSlate নথিভুক্ত করেছে কীভাবে Bitcoin এখন তরলতার চক্রগুলিকে কঠোরভাবে ট্র্যাক করে, হালভিংকে ছাড়িয়ে যাওয়া প্রধান দাম চালক হিসাবে। এই কারণেই ডিজেল জ্বালানি এবং পাইকারি মার্জিন সম্পর্কে একটি সরকারি পরিসংখ্যান এমন একটি সম্পদকে সরাতে পারে যা উৎপাদকরা কখনও কারখানার গেটে গ্রহণ করবে না।
ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি 16 এবং 17 জুন বৈঠক করে, কেভিন ওয়ার্শ চেয়ার করা প্রথম বৈঠক যখন তিনি মে মাসে জেরোম পাওয়েল-এর জায়গায় দায়িত্ব গ্রহণ করেছিলেন, এবং প্রতিক্ষার বাজার 3.50% থেকে 3.75% পরিসীমায় ধরে রাখার জন্য প্রায় নিশ্চিত হিসাবে দাম দেয়।
কাটার আশা গত বছর ধরে ক্ষয় হচ্ছে, জানুয়ারির পরিষেবা-মুদ্রাস্ফীতির আঘাতেকে মার্চের শূন্য কাটার সম্ভাবনার পুনর্মূল্যায়ন, এবং Bitcoin-এর অক্টোবর 2025 রেকর্ড থেকে $60,000-এর নিচে নেমে যাওয়া এই অবনতির সাথে প্রায় $3.45 বিলিয়ন মূল্যের ETF আউটফ্লোর রেকর্ড স্ট্রিকের সাথে সামঞ্জস্য রেখেছে।
তবে এখানে একটি গুরুত্বপূর্ণ সূক্ষ্মতা রয়েছে, এবং এটি দীর্ঘমেয়াদে Bitcoin-এর পক্ষে কাজ করে। স্থায়ী মুদ্রাস্ফীতি নগদ এবং বন্ডের ক্রয় ক্ষমতা ক্ষয় করে, যা Bitcoin-এর নির্দিষ্ট সরবরাহ মূলত ঠিক করার জন্য তৈরি করা হয়েছিল, এবং CryptoSlate দাবি করেছে BTC একটি স্ট্যাগফ্লেশনারি দশক জুড়ে ভালো থাকার জন্য গঠিত। আমরা এখন যা দেখছি তা হল মুদ্রাস্ফীতি দীর্ঘমেয়াদী থিসিসকে সাহায্য করছে, যখন মুদ্রাস্ফীতির প্রতিক্রিয়া নিকট সময়ের দামকে ক্ষতিগ্রস্ত করছে।
আগামীতে কোন শক্তি জয়ী হবে তা নির্ধারণ করবে। দেখুন কি জুনের CPI পাস-থ্রু নিশ্চিত করে, কি জুন 25 তারিখে PCE প্রকাশ ফেডের পছন্দের গেজকে লক্ষ্য থেকে আরও দূরে নিয়ে যায়, কি ইরানের শিরোনামে তেল বাড়তে থাকে, এবং ওয়ার্শ তার প্রথম সংবাদ সম্মেলনে শক্তির উত্থানকে কীভাবে ফ্রেম করে।
একটি রিপোর্ট কখনও মুদ্রাস্ফীতির বিতর্ক মিটিয়ে দেয় না, কিন্তু মুদ্রাস্ফীতির বীমা হিসাবে বাজারজাত করা সম্পদটি এখন মুদ্রাস্ফীতির সতর্কতার আঘাত পেয়েছে, এবং যতক্ষণ ফেড বিশ্বাসযোগ্যভাবে সহজ অর্থের প্রতিশ্রুতি দিতে না পারে, সেই বিপরীত অবস্থাটি Bitcoin-এর 2026 কে নির্ধারণ করে রাখবে।
পোস্টটি পাইকারি মুদ্রাস্ফীতি আবার ফোকাসে ফিরে এসেছে। এখানে আপনার অর্থ এবং Bitcoin-এর জন্য PPI কী বোঝায় প্রথমে CryptoSlate-এ প্রকাশিত হয়েছিল।