মঙ্গলবার SK Hynix স্টক উঠে এসেছে কারণ দক্ষিণ কোরিয়ার চিপ স্টকগুলি প্রথম দিকের ক্ষতি থেকে ফিরে এসেছে, তবে উচ্চ-ব্যান্ডউইথ মেমোরির পরবর্তী প্রজন্মে একটি পরিবর্তন বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি নতুন প্রশ্ন তৈরি করছে।
সিউলে সকাল ১০:৩০ টার মধ্যে স্টকটি প্রায় ১.৯% বেড়ে ১.৭০৬ মিলিয়ন ওয়নে উঠেছে, যা গত মাসে প্রায় ৯% কমেছে। এই সময়ে বিদেশী বিনিয়োগকারীরা SK Hynix শেয়ারে প্রায় ৫.৯৮ ট্রিলিয়ন ওয়ন বিক্রি করেছে।
মেমোরির দাম বেড়ে যাওয়ার বিপরীতে এই দুর্বলতা অস্বাভাবিক মনে হচ্ছে।
HBM রপ্তানির দাম প্রতি ইউনিটে $76.13 এ রেকর্ড পরিমাণে পৌঁছেছে, যখন প্রচলিত DRAM রপ্তানির দাম জুলাই মাসে ২৪.৩% বেড়েছে। উদ্বেগ বাড়ছে যে কে এই লাভ আয় করছে।
Samsung একটি বিশ্বস্ত HBM4 বিকল্প হয়ে উঠছে
SK Hynix তার নেতৃত্ব গড়ে তুলেছে HBM এ আগে থেকেই এগিয়ে যাওয়া এবং AI অ্যাক্সিলারেটরের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ সরবরাহকারী হয়ে ওঠার মাধ্যমে, কিন্তু Samsung Electronics এখন HBM4 এ আরও দ্রুত অগ্রগতি করছে, গ্রাহকদের আরও শক্তিশালী দ্বিতীয় উৎস দিচ্ছে।
LS সিকিউরিটিজ অনুমান করে যে HBM4 এর অংশ SK Hynix এর HBM পাঠানোর প্রায় ৫% থেকে দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে প্রায় ৩৫% হয়ে গেছে। এর মিশ্রিত HBM উৎপাদন ও পাঁচ শতাংশের বেশি উন্নত হয়েছে।
LS সিকিউরিটিজের বিশ্লেষক Jung Woo-sung সিউল ইকোনমিক ডেইলি কে বলেছেন যে এই পরিবর্তন "HBM বাজারে বৃদ্ধি মন্থর হচ্ছে এমন অর্থ নয়।" বরং তিনি এটিকে সরবরাহকারীদের মধ্যে প্রতিযোগিতার স্বাভাবিক অবস্থার বর্ণনা করেছেন।
এই পার্থক্য গুরুত্বপূর্ণ কারণ বড় প্রযুক্তি গ্রাহকরা সাধারণত কয়েকটি যোগ্য সরবরাহকারীকে পছন্দ করে কারণ এটি সরবরাহের ঝুঁকি কমায় এবং তাদের আলোচনার অবস্থানকে শক্তিশালী করে।
যদি Samsung HBM4 কে স্কেলে নির্ভরযোগ্যভাবে সরবরাহ করতে পারে, SK Hynix শক্তিশালী পাঠানোর বৃদ্ধি ধরে রাখতে পারে যখন সীমিত বিকল্পের সাথে আসা কিছু মূল্য নির্ধারণ করার ক্ষমতা হারাতে পারে।
বড় ঝুঁকি হতে পারে মার্জিন, চাহিদা নয়
এটি ইতিমধ্যে বিশ্লেষকদের অনুমান পরিবর্তন করছে।
LS সিকিউরিটিজ SK Hynix এর লক্ষ্যমূল্য ২৭.৩% কমিয়ে ৩.৩ মিলিয়ন ওয়ন থেকে ২.৪ মিলিয়ন ওয়নে নিয়ে এসেছে যখন এটি কেনার রেটিং বজায় রেখেছে। আরও গুরুত্বপূর্ণভাবে, এটি আগামী বছরে HBM অপারেটিং মার্জিনের পূর্বাভাস ৮০% থেকে প্রায় ৬০% কমিয়ে দিয়েছে।
ব্রোকারেজ বলেছে যে SK Hynix এর অন্তর্নিহিত মূল্যে HBM দুই গুণের বেশি অংশ গ্রহণ করে যা Samsung এর ক্ষেত্রে তার অনুমানের চেয়ে বেশি। এটি SK Hynix এর মূল্যায়নের জন্য HBM লাভজনকতার সামান্য পরিবর্তনকেও আরও গুরুত্বপূর্ণ করে তোলে।
LS সিকিউরিটিজ আরও আগ্রাসী মেমোরি দাম বৃদ্ধির সীমা দেখছে। সরবরাহ কঠিন থাকবে, কিন্তু বাড়তে থাকা মেমোরি খরচ Big Tech সার্ভার ব্যয়ের বড় অংশ দখল করছে।
AI মেমোরি শক্তিশালী থাকলেও প্রিমিয়াম সংকুচিত হতে পারে
ব্যাপক শিল্পের পটভূমি দৃঢ়ভাবে সমর্থন করছে।
Bank of America বিশ্বাস করে যে বৈশ্বিক DRAM রাজস্ব বৃদ্ধি ২০২৭ সালে ৮০% ছাড়িয়ে যেতে পারে যদি AI চাহিদা বাড়তে থাকে এবং প্রস্তুতকারকরা প্রচলিত মেমোরি ক্ষমতায় শৃঙ্খলাবদ্ধ থাকে।
UBS এও অনুমান করেছে যে SK Hynix এই বছর HBM বিট পাঠানোর সবচেয়ে বড় অংশ ধরে রাখবে প্রায় ৪৮%। কিন্তু এটি আশা করছে যে Samsung আগামী বছর এগিয়ে যাবে প্রায় ৪১%, SK Hynix এর ৩৯% এর বিপরীতে।
এটি আরও সমতুল্য প্রতিযোগিতামূলক বাজার প্রতিনিধিত্ব করবে, নয় যে AI মেমোরি বুমের শেষ।
পোস্টটি SK Hynix স্টক উঠে এসেছে, কিন্তু একটি নতুন HBM4 ঝুঁকি উপেক্ষা করা কঠিন হয়ে যাচ্ছে প্রথমে Invezz-এ প্রকাশিত হয়েছিল।