আমেরিকানরা এই বছর আইনি জুয়াখেলায় আগের যেকোনো সময়ের চেয়ে বেশি টাকা হারাতে চলেছে।
একটি নতুন বিশ্লেষণঅর্থনীতি লেখক জোসেফ পলিতানোর প্রকল্প অনুযায়ী, 2026 সালে মোট পরিমাণ এক কোটি ডলার ছাড়িয়ে যাবে। COVID-19 শুরু হওয়ার পর থেকে ক্ষতি 67% বেড়েছে এবং গত এক বছরেই আরও 8% বেড়েছে, যা 2000 থেকে 2020 পর্যন্ত রেকর্ড করা কোনো বৃদ্ধির চেয়ে বেশি।
এই পরিমাণটি শুধুমাত্র স্পোর্টসবুক এবং ক্যাসিনো গণনা করে, এবং এতে প্রেডিকশন মার্কেট, ক্রিপ্টো ট্রেডিং এবং স্টক অপশনের মাধ্যমে যে অর্থ চলে যাচ্ছে তা বাদ দেওয়া হয়েছে, যার প্রতিটি বছরে বিলিয়ন ডলার কার্যকলাপে চলে যাচ্ছে, অর্থনৈতিকভাবে এটি একটি বেটের মতোই দেখাচ্ছে।
নিয়ন্ত্রকরা যা জুয়া বলে এবং যা বিনিয়োগ বলে তার মধ্যে ব্যবধানটি আমেরিকান আর্থিক জীবনের অন্যতম অদ্ভুত বৈশিষ্ট্য হয়ে উঠেছে।
যে রাজ্যে স্পোর্টস বেটিং বেআইনি সেখানে একজন বাসিন্দা এখনও ক্রিপ্টো প্রেডিকশন মার্কেট অ্যাপ খুলতে পারে এবং ফেডারেল রিজার্ভ সেপ্টেম্বরে হারানো হার কমায় কিনা, ফ্লোরিডায় কোন ঘূর্ণিঝড় আঘাত হানে কিনা, বা কোন দল ওয়ার্ল্ড সিরিজ জিতে কিনা সে বিষয়ে অবস্থান নিতে পারে।
অর্থনৈতিক মৌলিক বিষয়ে কোনো দৃষ্টিভঙ্গি নেই এমন একজন ট্রেডার ছয় ঘন্টায় মেয়াদ শেষ হওয়া একটি অপশন কিনতে পারে এবং তত্ত্ব এবং বাস্তবতার দুই ক্ষেত্রেই এটি একটি স্টক ইনডেক্স দুপুরের আগে কোন দিকে যাবে সে বিষয়ে একটি বেট।
একটি ক্রিপ্টো ওয়ালেট সহ একজন কিশোর এমন একটি টোকেনে বিনিয়োগ করতে পারে যা শুধুমাত্র একটি মেম ভাইরাল হওয়ার কারণে বিদ্যমান।
এই প্রতিটি কার্যকলাপে অনিশ্চিত ফলাফলের উপর টাকা ঝুঁকি নেওয়া হয়, কিন্তু প্রতিটি ক্ষেত্রে একটি ভিন্ন নিয়ন্ত্রক, একটি ভিন্ন আইনি মানদণ্ড এবং কিছু ক্ষেত্রে কোনো অর্থপূর্ণ তদারকি নেই।
জুয়া সমস্যার পরিমাণ
আমেরিকান গেমিং অ্যাসোসিয়েশন জানিয়েছে যে যুক্তরাষ্ট্রে বাণিজ্যিক গেমিং রাজস্ব 2025 সালে রেকর্ড $78.72 বিলিয়ন ছুঁয়েছে, যা আগের বছরের তুলনায় 9.2% বেশি। শুধুমাত্র স্পোর্টস বেটিং থেকে $16.96 বিলিয়ন রাজস্ব আয় হয়েছে, মোট হ্যান্ডেল $166.94 বিলিয়ন, যা 2024 সালের তুলনায় রাজস্বে প্রায় 23% এবং হ্যান্ডেলে 11% বেড়েছে, যখন আমেরিকানরা আইনি ভাবে স্পোর্টসে প্রায় $150 বিলিয়ন বেট করেছিল।
2018 সালে সুপ্রিম কোর্টের রায়ের পর থেকে Murphy v. NCAA স্পোর্টস বেটিংয়ের উপর ফেডারেল নিষেধাজ্ঞা বাতিল করে, 39 রাজ্য এবং ওয়াশিংটন, ডি.সি. এর কিছু রূপ আইনি করে দিয়েছে, এবং শিল্পটি প্রতিবছর বিস্তৃত হয়েছে।
পলিতানোর বিশ্লেষণ জুয়া খেলার এমন বৃদ্ধির পরিণতি তুলে ধরেছে যা স্পোর্টসবুকের ব্যালেন্স শীটের বাইরে ছড়িয়ে পড়েছে। তার লেখায় উল্লেখিত গবেষণায় দেখা গেছে যে যে রাজ্যে স্পোর্টস বেটিং আইনি, একটি NFL হোম টিমের অপ্রত্যাশিত হারে অন্তরঙ্গ সঙ্গীর সহিংসতার হার আইনি বেটিং নেই এমন রাজ্যের তুলনায় দশ শতাংশ বেশি বেড়েছে।
নিউ ইয়র্ক ফেডের অর্থনীতিবিদ জ্যাকব গোস এবং ড্যানিয়েল ম্যাঙ্গ্রামের আলাদা কাজ, লক্ষ লক্ষ ক্রেডিট রিপোর্টের উপর ভিত্তি করে, দেখা গেছে যে ঋণ দেরির হার রাজ্যগুলো স্পোর্টস জুয়া আইনি করার সাথে বেড়েছে, যার প্রভাব পুরুষ এবং 40 বছরের কম বয়সী লোকদের মধ্যে কেন্দ্রীভূত হয়েছে। আপনি AGA এর রাজস্ব সংখ্যায় এটি দেখতে পাবেন না, যা শিল্পের বৃদ্ধিকে মাপে কিন্তু এটি যে পরিবারগুলো এটি অর্থায়ন করে তাদের উপর কী প্রভাব ফেলে তা ধরে না।
একই সময়ে, এমন একটি বাজারের সেট যা নিয়ন্ত্রকরা জুয়া হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করে না তা শতাংশ হিসাবে আরও দ্রুত বেড়েছে।
প্রেডিকশন মার্কেট কার্যকলাপও বেড়েছে। Gambling Insider দ্বারা সংকলিত তথ্য অনুযায়ী, 2025 সালে প্রধান প্রেডিকশন মার্কেট প্ল্যাটফর্মগুলোতে নোনাল ট্রেডিং ভলিউম $44 বিলিয়নের বেশি ছিল, যার মধ্যে Polymarket এবং Kalshi মিলে প্রায় $38 বিলিয়ন থেকে $39 বিলিয়ন অবদান রেখেছে। Polymarket প্রায় $21.5 বিলিয়ন এবং Kalshi $17.1 বিলিয়ন অবদান রেখেছে, জানুয়ারি থেকে নভেম্বর 2025 পর্যন্ত।
অপশন মার্কেট এবং ক্রিপ্টোও স্বল্প সময়ের জন্য খুচরা অংশগ্রহণ বৃদ্ধি পেয়েছে। মোট US তালিকাভুক্ত অপশন ভলিউম 2025 সালে 15.2 বিলিয়ন চুক্তি ছাড়িয়ে গেছে, যা টানা ষষ্ঠ বার্ষিক রেকর্ড এবং 2024 সালের তুলনায় 26% বৃদ্ধি পেয়েছে, অনুযায়ী Cboe এর বছরের শেষ রিপোর্ট।
S&P 500 এর জিরো-ডেজ-টু-এক্সপায়ারেশন চুক্তি, যে অপশনগুলো একদিনের মধ্যে খোলা এবং বন্ধ হয়, প্রতিদিন গড়ে 2.3 মিলিয়ন চুক্তি ছিল এবং মোট SPX ভলিউমের 59% ছিল, খুচরা ট্রেডাররা এই প্রবাহের প্রায় অর্ধেক থেকে 60% দায়ী ছিল।
ক্রিপ্টোতে, memecoins 2025 সালের প্রথম দিকের উচ্চতা থেকে 61% কমে প্রায় $36.5 বিলিয়নে পৌঁছেছে, তারপর এটি 2026 সালের প্রথম দিকে প্রায় $47.3 বিলিয়নে ফিরে এসেছে। CryptoSlate এর নিজস্ব 2025 সালের সবচেয়ে খারাপ কাজ করা টোকেনের বছরের শেষ হিসাব একটি সুপরিচিত এবং রাজনৈতিক থিমের লঞ্চের একটি সুত্রের মাধ্যমে এই রাউন্ড ট্রিপ ট্রেস করেছে যা প্রথম অভিজ্ঞ লোকদের ধনী করেছে এবং পরে খুচরা ক্রেতাদের জলের নিচে রেখেছে।
এই কার্যকলাপগুলোর সমাহারকে আলাদা শিল্প হিসাবে নয়, বরং একসাথে পরীক্ষা করার মূল্য দেয় কারণ অন্তর্নিহিত অর্থনৈতিক আচরণ প্রায় একই হয় কিন্তু আইনি ব্যবহার একই নয়।
| কার্যকলাপ | নিয়ন্ত্রক | আইনি শ্রেণীবিন্যাস |
|---|---|---|
| স্পোর্টস বেটিং | রাজ্য গেমিং কমিশন | জুয়া |
| প্রেডিকশন মার্কেট | CFTC (Kalshi, Polymarket US) | আর্থিক ডেরিভেটিভস |
| স্টক অপশন | SEC / CFTC | বিনিয়োগ |
| ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভস | CFTC | কমোডিটি ডেরিভেটিভস |
| Memecoins | প্রায় অনিয়ন্ত্রিত | ডিজিটাল অ্যাসেট |
যে ট্রেডার সেপ্টেম্বরে ফেড হার কমায় কিনা সে বিষয়ে চুক্তি কিনে এবং যে ট্রেডার একই ফেড সিদ্ধান্তের সাথে সম্পর্কিত আউট-অফ-দ্য মানি অপশন কিনে তারা দুজনই ফেডারেল নিয়ন্ত্রিত বাজার অবকাঠামো ব্যবহার করে স্বল্প সময়ের দৃষ্টিভঙ্গি প্রকাশ করছে।
সুস্পষ্ট বিপরীত হল স্পোর্টসবুক স্টাইলের ইভেন্ট বেটিং: লাইসেন্সযুক্ত বুকের মাধ্যমে পাঠানো স্পোর্টস বেটগুলো রাজ্যের জুয়া নিয়ম মেনে চলে, যখন ফেডারেল নিয়ন্ত্রিত প্রেডিকশন মার্কেটের মাধ্যমে পাঠানো অনুরূপ ইভেন্ট এক্সপোজার ডেরিভেটিভস আইনের অধীনে বিচার করা হচ্ছে, একই রাজ্যের লাইসেন্স, কর আদায় বা দায়িত্বশীল জুয়া প্রয়োজনীয়তা ছাড়া।
এটি জুয়া শিল্পের যে ভাগ নিয়ে লড়াই শুরু হয়েছে তার ভুল রেখা। AGA অনুমান করে যে স্পোর্টস সম্পর্কিত চুক্তি প্রদানকারী প্রেডিকশন মার্কেটগুলো 2025 সালের শুরু থেকে প্রায় $500 মিলিয়নের বেশি সম্ভাব্য রাজ্য এবং আদিবাসী বেটিং কর রাজস্ব বিচ্যুত করেছে।
এই লড়াই ইতিমধ্যে মামলা এবং রাজ্য প্রয়োগের জটিলতা তৈরি করেছে নেভাদা, ম্যাসাচুসেটস, আরিজোনা এবং টেনেসি, সবই পরীক্ষা করছে যে ফেডারেল ডেরিভেটিভস আইন রাজ্যের জুয়া আইনকে প্রাধান্য দেয় কিনা।
CFTC নিজেই প্রজন্মের লাইন অনুযায়ী এই প্রশ্নে বিভক্ত: সাবেক চেয়ারম্যান গ্যারি গেনসলার জুনে AGA এর পক্ষে একটি সংক্ষিপ্ত প্রকাশ করেছেন এবং যুক্তি দিয়েছেন যে কংগ্রেস কখনোই তার সংস্থাকে জাতীয় স্পোর্টস বেটিং নিয়ন্ত্রক হতে চায়নি, যখন বর্তমান CFTC রাজ্যগুলোকে সরাসরি মামলা করেছে একই চুক্তির উপর একচেটিয়া অধিকার দাবি করার জন্য।
বিবাদটি জুয়া শিল্পকেই বিভক্ত করেছে। DraftKings এবং FanDuel উভয়ই 2025 সালের নভেম্বরে AGA থেকে পদত্যাগ করেছে, কয়েকদিন আগে DraftKings তার নিজস্ব ফেডারেল নিয়ন্ত্রিত ইভেন্ট-চুক্তি পণ্য চালু করেছে, বাণিজ্য গ্রুপ প্রেডিকশন মার্কেট পরিচালনা করে সদস্যদের বাধা দেওয়ার পর।
ছয় মাসের মধ্যে, সেই পণ্যটি বার্ষিক 3.1 বিলিয়ন ডলারের ট্রেডিং রান রেটে পৌঁছেছে, যা Kalshi এর আকারের একটি অংশ কিন্তু প্রমাণ যে রাজ্য লাইসেন্সযুক্ত স্পোর্টসবুক শিল্প এখন ফেডারেল ডেরিভেটিভস লেনে বেশি উপকার দেখছে তার চেয়ে যে ফ্রেমওয়ার্কে তারা এক দশক ধরে গড়ে তুলেছে।
কেন নিয়ন্ত্রণ এখনও বিভাগের উপর নির্ভর করে, ঝুঁকির উপর নয়
বর্তমান নিয়ন্ত্রণ ফ্রেমওয়ার্ক এখনও ভিন্ন বাজারের জন্য তৈরি আইনি বিভাগের উপর নির্ভর করে: সিকিউরিটিজ আইন সিকিউরিটিজ এবং তাদের অপশনের জন্য, কমোডিটিজ আইন ফিউচার এবং ইভেন্ট চুক্তির জন্য, এবং রাজ্যের জুয়া আইন বেটের জন্য।
সমস্যাটি হল যে নতুন পণ্য এবং খুচরা ট্রেডিং আচরণ এখন সেই বিভাগগুলোর মধ্যে বাস্তব রেখাটি অস্পষ্ট করে দিচ্ছে। একই দিনের অপশন, প্রেডিকশন মার্কেটে স্পোর্টস চুক্তি এবং স্বল্প সময়ের মেমকয়েন ট্রেড ব্যবহারকারীদের একই ধরনের ক্ষতির প্যাটার্নে উৎসাহিত করতে পারে যখন খুব ভিন্ন সুরক্ষা সক্রিয় করে।
এটি এমন ফলাফল তৈরি করে যা ঐতিহাসিক দুর্ঘটনা ছাড়া অন্য কোনো কারণে যুক্তিযুক্ত করা কঠিন। প্ল্যাটফর্ম অ্যাক্সেস এবং চলমান মামলার উপর নির্ভর করে, যে রাজ্যে আইনি স্পোর্টস বেটিং নেই সেখানে একজন বাসিন্দা ফেডারেল নিয়ন্ত্রিত প্রেডিকশন মার্কেটের মাধ্যমে স্পোর্টস সম্পর্কিত ইভেন্ট চুক্তি ট্রেড করতে পারে যেখানে স্পোর্টসবুক সম্পর্কিত বিধিনিষেধ কম থাকে যেখানে বেটিং আইনি।
একজন খুচরা ট্রেডার একই দিনের অপশনে একটি বেতন হারাতে পারে একই গতি এবং চূড়ান্ততার সাথে একটি হারানো পারলে, কিন্তু ক্ষতি বিনিয়োগের ফলাফল হিসাবে রেকর্ড করা হয় জুয়া নয়, যা রাজ্যগুলো বছরের পর বছর তৈরি করা দায়িত্বশীল জুয়া অবকাঠামো থেকে ছাড় দেয়।
এদিকে, কোনো অন্তর্নিহিত ব্যবসা নেই এমন একটি মেমকয়েন ফেডারেল তদারকি এড়াতে পারে যদি তার লঞ্চ, প্রচার বা বিক্রি সিকিউরিটিজ আইনের এক্সপোজার তৈরি না করে, যা একটি বিশাল স্পেকুলেটিভ বাজারকে জুয়া থেকে প্রয়োজনীয় ভোক্তা সুরক্ষা ব্যবস্থার বাইরে রাখে।
অর্থনীতিবিদ এবং জুয়া গবেষকরা যারা এই অতিক্রম করা বাজারগুলো অধ্যয়ন করে তারা যুক্তি দেয় যে নিয়ন্ত্রণ পণ্যটি আসলে যে ঝুঁকি প্রদান করে তার উপর নির্ভর করা উচিত, যেমন লিভারেজ, সময় পরিসীমা, আসক্তির সম্ভাবনা এবং বিপর্যয়কর ক্ষতির সম্ভাবনা, যে আইনি বাক্সে পণ্যটি পড়ে তার উপর নয়।
এই ফ্রেমওয়ার্কের অধীনে, একই দিনের অপশন চুক্তি এবং একই দিনের স্পোর্টস বেট একই নিয়ন্ত্রক দ্বারা অনুমোদিত হোক না কেন একই ধরনের পর্যালোচনা পাবে, এবং যে মেমকয়েন দুই মাসের মধ্যে তার মূল্যের প্রায় 99% হারানোর সম্ভাবনা রয়েছে তা কেবল স্টেবিলকয়েনে নয় ডলারে নামানোর কারণে তদারকি থেকে বাদ পড়বে না।
এর কোনোটিই এই বোঝায় না যে প্রেডিকশন মার্কেট, অপশন বা ক্রিপ্টো টোকেনের মাধ্যমে প্রতিটি ডলার ছদ্ম জুয়া প্রতিনিধিত্ব করে, এবং প্রতিটি বিভাগের অনেক কার্যকলাপ আসল হেজিং, মূল্য আবিষ্কার বা দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ প্রতিফলিত করে।
কিন্তু দেশটি একটি জটিল আইনি আর্কিটেকচার তৈরি করেছে যা একই অর্থনৈতিক আচরণকে ভিন্নভাবে ব্যবহার করে যখন কেউ কোনো দরজা দিয়ে ঢোকে, একটি স্পোর্টসবুকের মাধ্যমে করা স্পোর্টস বেটকে ফেডারেল স্বীকৃত এক্সচেঞ্জের মাধ্যমে করা একই বেটের চেয়ে অনেক বেশি কর এবং নিয়ন্ত্রণ করে, যখন সম্পূর্ণ স্পেকুলেটিভ ক্রিপ্টো অ্যাসেটের একটি বিভাগ প্রায় অস্পর্শ থাকে।
আমেরিকানরা এই সমস্ত চ্যানেলের মাধ্যমে একই সময়ে ঐতিহাসিক পরিমাণ টাকা হারাচ্ছে, এবং তাদের সুরক্ষা করার জন্য নির্মিত নিয়ন্ত্রণ ব্যবস্থা এমন একটি আর্থিক সংস্করণের জন্য তৈরি করা হয়েছিল যা আর নেই।
পোস্টটি আমেরিকানরা ক্রিপ্টো স্পেকুলেশনে শত শত বিলিয়ন হারালো। কেন এর কেবল কিছু জুয়া হিসাবে বিবেচিত? প্রথমে CryptoSlate-এ প্রকাশিত হয়েছিল।